Charlie Bilello și Peter Mallouk de la Creative Planning ne oferă câteva lecții învățate din ceea ce s-a întamplat pe piețele financiare în 2024.
- Randamentele la bursă diferă mult de la un an la altul
Randamentul anual mediu al S&P 500 Total Return a fost de aproximativ 9,8% in ultimii 95 de ani, iar anul 2024 pare a fi o excepție, cu un randament de aproximativ 29%.
Însă în realitate e un rezultat mult mai comun decât credem. S&P 500 a terminat cu un randament mediu Total Return (cu dividende) peste 25% în 26 din ultimii 96 de ani, începând din 1928, adică în 27% din timp.
2. Previziunile de preț sunt inutile
În acest moment S&P 500 este la un nivel de 5970 de puncte, având și zile cu un nivel de peste 600 de puncte, mult peste media de 4861 de puncte a țintelor de preț ale analiștilor de pe Wall Street. Cea mai conservatoare previziune pentru finalul lui 2024 a venit de la JP Morgan (4200 de puncte). Așa că nu trebuie să investim pe baza acestor previziuni.
3. Panica poate fi profitabilă
Pe 5 august Volatility Index ($VIX) a crescut brusc până la 65, cel mai ridicat nivel din martie 2020, marcând o zi de panică pe bursă.
În următoarele 4 luni însă S&P 500 a crescut cu peste 19%. O să mai vină și alte momente de panică în viitor, important este să profităm de ele, sau cel puțin să nu intrăm și noi în panică.
4. Nu asculta de zgomotul de pe margine
Se spune că bursa americană merge prost în anii cu alegeri prezidențiale. Dar în 2024 aceasta nu s-a confirmat, ba chiar în medie randamentul în anii cu alegeri prezidențiale a fost chiar mai mare decât în ceilalți ani.
Anul 2024 a fost chiar unul dintre cei mai buni, cu 57 de zile de maxime pe S&P 500 (până la 6 decembrie 2024).
5. Diversificarea este simplă, dar nu este ușoară
Combinând diferite clase de active, vei avea o volatilitate mai redusă a portofoliului, un randament mai bun ajustat la risc și îți vei mări șansele de a păstra portofoliul nealterat pe durată mai mare de timp.
Însă vei avea mereu în compoziție componente care vor subperforma și nu vei avea un portofoliu concentrat pe clasele de active care sunt în top în acel moment.
În ultimul deceniu companiile US Large Cap Growth au supraperformat față de alte categorii de active și ai fi tentat să le păstrezi doar pe acestea și să renunți la toate celelalte.
Dar nimic nu supraperformează pentru totdeauna. Au fost și perioade când alte categorii de active au supraperformat, de exemplu în perioada 2000-2009:
Citiți alte idei interesante și concluzii din articolul ”7 Lessons From 2024” de pe blogul lui Charlie Bilello.
Alte grafice interesante de la Charlie Bilello și Creative Planning
Volatilitatea anualizată și randamentul total pentru acțiuni, obligațiuni și cash.
Acțiunile sunt mai volatile, dar aduc un randament mai mare decât obligațiunile.
Randament anualizat de 13,3% și creștere de 250% pentru S&P 500 Total Return în ultimul deceniu.
Scăderea medie în interiorul unui an a fost de 13,1%.
Performanța diverșilor indici bursieri din ultimii 10 ani. Sursa: YCharts
Performanța a 100.000 USD investiți în 1989 în diverși indici bursieri.
Perioadele de bull market sunt mult mai lungi decât perioadele de bear market.
În ultimii 40 de ani, perioadele când companiile de growth au supraperformat față de companiile value au alternat cu perioade când a fost invers. Randamentele Total Return pe growth (11,90%) și pe value (11,48%) au fost aproximativ egale.
Previziunile analiștilor de pe Wall Street pentru nivelul S&P 500 la finalul lui 2025 (la 27/12/2024 suntem la 5970 puncte). Sursa: Investing.com
