Sursa grafic: Freepik.com
Deoarece suntem într-o perioadă foarte agitată, cu multe dezbateri politice și controverse legate de orientarea viitoare economică și politică a României, m-am gândit să facem o comparație între randamentele unor indicatori bursieri de la MSCI pentru România, în raport cu alte țări din zonă, pe ultimii 15 ani:
- Grecia,
- Turcia,
- Polonia,
- Ungaria,
- Rusia
Această comparație ne poate ajuta să înțelegem și de ce izolaționismul, autoritarismul și haosul economic au un impact foarte puternic asupra investițiilor, pentru a putea vota cât mai în cunoștință de cauză.
MSCI Romania
Începem cu MSCI Romania, ca să avem un reper cu care să comparăm celelalte țări.
100 USD investite în MSCI Romania în 2010 ar fi adus 521 USD în 2025.
- Randament net pe 2010-2025: 421%, de peste 5 ori randamentul MSCI Frontier Markets (75%), din care România face parte
- Randament net anualizat 2005-2025: 7,90%
Sursa: https://www.msci.com/documents/10199/2dc35216-2876-47b2-bf55-cd8706f53f2b
MSCI Greece
Grecia a trecut prin dificultăți politice, economice și sociale foarte serioase în ultimii 15 ani, ajungând în incapacitate de plată, restructurare datorii, șomaj masiv, reducerea substanțială a veniturilor populației, haos politic și economic.
Când economia este gestionată haotic de clasa politică, consecințele se observă rapid și la bursă.
100 USD investite în MSCI Greece în 2010 ar fi adus doar 16 USD în 2025.
- Randament net pe 2010-2025: -83.11%
- Randament net anual pe 2000-2025: -7,50%
Sursa: https://www.msci.com/documents/10199/72fb4a0d-117d-48fd-852c-b8bddb18a4a6
MSCI Turkey
Turcia are un regim autoritarist de mai bine de 10 ani, cu presiuni din partea factorului politic asupra independenței Băncii centrale, intervenții politice asupra dobânzii de referință, arestarea opozanților politici, inflație galopantă și în general multe turbulențe economice și politice.
Consecința se poate observa și la bursa locală, 100 USD investite în MSCI Turkey în 2010 ar fi adus doar 70 USD în 2025.
- Randament pe 2010-2025: -29.95%, mult sub randamentul MSCI Emerging Markets, din care Turcia face parte
- Randament mediu anual brut pe 1994-2025: 6,96%
- Randament mediu anual brut în ultimii 10 ani: -2.15%
Sursa: https://www.msci.com/documents/10199/91498f9e-b9fe-45a7-883f-5711060b33eb
MSCI Poland
Polonia a avut regimuri politice alternante, cu perioade în care liberalii au fost la putere (2011-2015, 2023-2025), dar și cu perioade când conservatorii eurosceptici au fost la putere (2015-2023).
În perioada 2022-2023, Polonia a avut fonduri UE blocate de aproximativ 137 miliarde euro, înghețate din cauza unor probleme legate de statul de drept și independența justiției. Aceste fonduri au fost deblocate abia în 2024, odată cu venirea la putere a guvernului liberal condus de Donald Tusk.
100 USD investiți în MSCI Poland în 2010 ar fi adus 121 USD în 2025.
- Randament net pe 2010-2025: 21%, sub cel al MSCI Emerging Markets, din care Polonia face parte
- Randamentul mediu anual net pe perioada 2000-2025: 4,30%
- Randamentul mediu anual net pe ultimii 10 ani: 1,72%
Sursa: https://www.msci.com/documents/10199/30359416-07c7-4d95-afa2-b6876c3e2ff0
MSCI Hungary
Ungaria are un regim politic iliberal din 2010, care se află în divergență permanentă cu Comisia Europeană și cu alte instituții ale Uniunii Europene.
Regimul politic din Ungaria este acuzat deseori de încălcări ale statului de drept, iar 19 miliarde euro rămân înghețate în diverse proceduri.
Aceste divergențe au avut efect și la bursă, MSCI Hungary având un randament modest în raport cu MSCI Romania pe ultimii 15 ani.
100 USD investiți în MSCI Hungary în 2010 ar fi adus 196 USD în 2025.
- Randament net 2010-2025: 96%
- Randament mediu anual pe 2000-2025: 9.10%
Sursa: https://www.msci.com/documents/10199/28925dde-7601-4c25-949b-0b6fda61600d
MSCI Russia
Rusia se află într-o dictatură a regimului Putin din anul 2000.
Libertățile cetățenești și libertatea de exprimare sunt încălcate, alegerile sunt falsificate, opozanții politici sunt întemnițați sau chiar uciși.
În plus, razboiul de agresiune al Rusiei asupra Ucrainei, început cu anexarea Crimeei în 2014 și continuat cu invazia Ucrainei din 2022, a decuplat companiile rusești de la sistemul financiar internațional, MSCI Russia fiind practic anulat în anul 2022. În acel moment, oricum MSCI Russia avea un randament mult sub cel al MSCI Emerging Markets, din care Rusia făcea parte.
Sursa: https://www.msci.com/documents/10199/3b75a8ba-8690-41c4-9e0e-fe34f80ef808
Concluzie
În concluzie, dacă în 2010 investeam 100 USD pe piețele menționate, am fi obținut următoarele rezultate în 2025 (fără reinvestirea dividendelor):
- România: 512 USD,
- Grecia: 16 USD,
- Turcia: 70 USD,
- Polonia: 121 USD,
- Ungaria: 196 USD,
- Rusia: 0 USD
Concluziile sunt destul de clare:
- haosul economic provocat de o clasă politică inconștientă (Grecia),
- regimurile autoritare și iliberale (Ungaria, Turcia, Polonia parțial)
- dictatura și războiul (Rusia)
dăunează grav democrației, economiei naționale și bursei locale.
Prin vot responsabil, putem contribui ca România să rămână o țară cu valori europene, democratice, și cu o șansă la prosperitate.
Votul influențează clasa politică, care influențează economia, care influențează bursa, care influențează finanțele personale ale fiecăruia, direct, prin investițiile personale, sau indirect, prin Pilonul 2 de pensii sau prin stabilitatea veniturilor și cheltuielilor personale.
Notă importantă: Aceste informații au doar rol educativ și NU reprezintă recomandare de investiții.
Fiecare investitor trebuie să analizeze cu atenție orice instrument înainte de a-l cumpăra și să se informeze cu privire la riscurile aferente, precum și la impozitele de declarat și plătit din câștigurile de capital.
Performanțele trecute ale unui instrument nu reprezintă o garanție pentru randamentele viitoare.
