Sursa foto: Early Retirement Now
Karsten Jeske, autorul blogului ”Early Retirement Now” încearcă să raspundă la această întrebare în articolul ”Small-Cap Value Stocks: Diversification or Di-WORSE-fication?” de pe blogul său.
Prin câteva grafice, acesta face o comparație între randamentele pe Small Cap Value (SCV) și randamentele pe indici globali, în diferite perioade de timp.
Estimările pe mai multe decenii sunt destul de dificile, deoarece abia in iulie 2000 a apărut primul ETF pe Small Cap Value, iShares Russell 2000 Value ETF (IWN)
După diverse calcule și aproximări, randamentele reale din 1996 și până în 2024 indică o performanță foarte bună pentru SCV. Practic a depășit indicele S&P 500 cu 2,6% anual.
Pe de altă parte, din graficul raportului dintre Small-Cap Value și S&P 500 (cu negru), se poate observa o scădere cam începând din 2006, deci practic de atunci randamentul SCV a scăzut în raport cu cel al S&P 500.
Karsten face și o comparație cu portofoliul 4-fund portfolio (4FP) al lui Paul Merriman, unul din promotorii utilizării de componente Value în portofoliu.
Acest portofoliu 4FP utilizează alocări de 25% pentru S&P 500, Large Cap Value, Small Cap blend (combinat) și Small Cap Value.
Pe termen foarte lung, 1926-2024, portofoliul 4FP a performat foarte bine, mai bine decât S&P 500, după cum se poate observa în graficul de mai jos:
Graficul negru al raportului intre 4FP si S&P 500 ne arată din nou o scădere de randament după 2006.
Desigur că este posibil ca pe viitor randamentul SCV să depășească din nou randamentul S&P 500, numai că nimeni nu știe când se va întâmpla acest lucru din nou și pe ce perioadă de timp.
O componentă Small Cap Value poate fi utilă într-un portofoliu diversificat pe termen lung, dar nu reprezintă un panaceu cu care să se poată depăși indicii globali pe termen lung.
Vă invit să citiți integral articolul de pe blogul Early Retirement Now.
Exemple de ETF-uri UCITS disponibile pe Small Cap Value:
- SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted UCITS ETF, ticker ZPRV în euro, TER de 0.30%
- SPDR MSCI Europe Small Cap Value Weighted UCITS ETF, ticker ZPRX în euro, TER de 0.30%
Notă importantă: Aceste informații au doar rol educativ și NU reprezintă recomandare de investiții.
Fiecare investitor trebuie să analizeze cu atenție orice instrument înainte de a-l cumpăra și să se informeze cu privire la riscurile aferente, precum și la impozitele de declarat și plătit din câștigurile de capital.
Performanțele trecute ale unui instrument nu reprezintă o garanție pentru randamentele viitoare.
