Impozite și ETF-uri: Mic ghid fiscal pentru 2025 și schimbările majore din 2026

Sursa grafic: Freepik.com

Regulile jocului se schimbă. În timp ce impozitarea pentru 2025 este clară, anul 2026 aduce majorări de impozite care fac optimizarea fiscală obligatorie, nu opțională. Află cum să îți protejezi portofoliul.

⚠️ Disclaimer important:

Informațiile prezentate în acest articol au scop strict educativ și se adresează exclusiv investitorilor persoane fizice rezidente fiscal în România. Acesta nu reprezintă o recomandare de investiții, de vânzare sau cumpărare și nu ține loc de consultanță fiscală autorizată.

Responsabilitatea identificării, declarării și plății impozitelor revine exclusiv fiecărui investitor în parte. Legislația fiscală este supusă schimbărilor frecvente. Pentru spețe specifice sau complexe, îți recomand să apelezi la un consultant fiscal autorizat.

Suntem pe finalul anului 2025. Pentru investitorii la bursă, este momentul bilanțului. Nu doar că trebuie să ne pregătim pentru declararea veniturilor realizate în acest an (termen limită: Mai 2026), dar Parlamentul a adoptat recent modificări fiscale care vor intra în vigoare din 1 ianuarie 2026 (după ce legea este promulgată de Președinte și intră efectiv în vigoare).

Dacă până acum diferența dintre un ETF cu acumulare și unul cu distribuire era o chestiune de finețe, din 2026 devine o chestiune de supraviețuire a randamentului.

În acest ghid detaliat, analizăm regimul fiscal curent (pentru declarația ce o vei depune în primăvară) și strategia corectă pentru viitorul fiscal mai aspru.

1. Situația curentă: Impozitarea veniturilor realizate în 2025

(Aceste reguli se aplică pentru Declarația Unică ce trebuie depusă până la 25 mai 2026)

În anul 2025, am funcționat încă pe un sistem relativ prietenos, dar cu o cotă a dividendelor deja majorată față de anii anteriori.

A. Câștigul de capital (vânzarea de acțiuni/ETF-uri)

Aici avem marea bifurcație dictată de sediul brokerului:

• Brokeri cu rezidență în România (Ex: Tradeville, XTB România, Investimental, BT Trade, Goldring)
  • Sistemul de reținere la sursă este încă în vigoare pentru tranzacțiile din 2025.
  • 1% impozit pentru dețineri mai mari de 365 de zile.
  • 3% impozit pentru dețineri mai mici de 365 de zile.
  • Notă: Pierderile nu se compensează. Impozitul a fost reținut automat, nu îl declari în DU.
• Brokeri nerezidenți (Ex: Interactive Brokers, Trading 212, eToro)
  • Se aplică regimul clasic de auto-impunere.
  • 10% impozit pe câștigul net (Profit – Pierderi – Comisioane).
  • Avantaj: Poți reporta pierderile fiscale din acest an pe următorii 5 ani, cu compensare de 70% în raport cu câștigurile viitoare pe aceeași țară și același tip de câștig (ex. pierdere în 2025 la vânzare de acțiuni din SUA cu câștig din vânzare de acțiuni din SUA în 2026).
  • Obligație: Trebuie să completezi Declarația Unică.

B. Dividendele încasate în 2025

Dacă ai deținut acțiuni sau ETF-uri cu distribuție de dividende în 2025:

• Cota de impozitare este de 10% (aplicată la valoarea brută a dividendului).
• Dacă ai încasat dividende de la companii românești în 2025, ți s-a reținut deja impozitul la sursă, de către broker, nu mai trebuie declarate.
• Dacă ai încasat dividende de la un ETF cu distribuție domiciliat în Irlanda, ți s-a reținut la sursă 0% (Irlanda nu reține impozit în acest caz), declari dividendele încasate și plătești 10% impozit pe acestea în România, pentru 2025.
• Dacă impozitul reținut în străinătate (ex: SUA cu documentul W-8BEN completat la broker) a fost reținut conform convenției de evitare a dublei impuneri dintre România și acel stat, nu mai datorezi diferență în România (datorită creditului fiscal), dar trebuie să le declari.
• Dacă impozitul reținut în străinătate (ex. în Germania, Olanda, Franța, Italia, etc.) a fost diferit de cel din convenția de evitare a dublei impuneri dintre România și acel stat, înseamnă că această convenție nu ți s-a aplicat, prin urmare vei fi dublu impozitat. Trebuie să declari dividendele încasate și să plătești 10% pe dividendele încasate în 2025 și în România.

2. Șocul fiscal din 2026: Ce ne așteaptă?

Conform noilor legi adoptate de Parlament, începând cu 1 ianuarie 2026, peisajul se schimbă radical. Statul caută lichidități, iar veniturile din capital sunt o țintă principală.

2.1. Creșterea impozitului pe dividende: 16%

Cea mai dureroasă lovitură este majorarea impozitului pe dividende de la 10% (în 2025) la 16% (din 2026). Această creștere de 60% a sarcinii fiscale face ca strategiile bazate pe dividende (Dividend Growth Investing) să devină mult mai puțin eficiente pentru un rezident român.

2.2. Modificări la câștigul de capital

Cota de impozitare a câștigurilor din vânzare cu profit la brokerii români se modifică de la 1%/3%, la 3%/6%, în funcție de durata de deținere a instrumentelor vândute cu profit (peste 12 luni sau sub 12 luni).

Impact: Dacă ai profituri mari nerealizate pe brokeri români, analizează dacă merită să marchezi profitul în 2025 (taxat cu 1%) versus riscul de a vinde în 2026 la o cotă potențial mult mai mare.

2.3. CASS în 2026: Plafoane noi

Contribuția la Sănătate (CASS) rămâne, dar baza de calcul se va modifica odată cu creșterea salariului minim brut pe economie. Dacă în 2025 am avut plafoanele de 6, 12 și 24 de salarii, în 2026 ne așteptăm la o menținere a structurii.

În 2025 salariul minim brut a fost de 4050 lei (deci plafoanele de CASS sunt de 6, 12 și 24 ori acest salariu), vom vedea cât va fi la 1 ianuarie 2026 (pentru a fi utilizat pentru plafoanele de CASS din anul 2026).

3. Optimizarea fiscală prin ETF-uri: Acumulare vs. Distribuție

În contextul noii cote de 16% pentru dividende din 2026, alegerea tipului de ETF nu mai este o preferință, ci o necesitate matematică.

De ce ETF-urile cu acumulare (ACC) devin “regele”

Un ETF cu acumulare (ex: EUNL, VUAA, SPPW, VWCE) primește dividendele de la companiile din portofoliu și le reinvestește automat.

• Scenariul Distribuție (2026): Primești 100 euro dividende → Statul ia 16 euro → Rămâi cu 84 euro → Reinvestești.
• Scenariul Acumulare (2026): Fondul primește 100 euro → Reinvestește 100 euro (minus impozitele interne ale fondului, invizibile ție).

Avantajul Fiscal: La ETF-urile cu acumulare, amâni plata impozitului până în momentul vânzării unităților de fond. Mai mult, acel impozit va fi pe câștig de capital, nu pe dividende. Beneficiezi astfel de dobânda compusă la suma brută.

Geografia ETF-ului: Irlanda vs. restul UE

Chiar și la acumulare, contează unde este domiciliat fondul.

• Irlanda (IE): Rămâne “paradisul” ETF-urilor europene. Datorită tratatului SUA-Irlanda, fondurile domiciliate aici plătesc doar 15% impozit pe dividendele americane (reținere la sursă internă).
• Luxemburg (LU): Plătesc adesea 30% pe dividendele din SUA.

4. Mic ghid practic: Completarea Declarației Unice în mai 2026

Pentru veniturile realizate în 2025, procesul rămâne următorul:

1. Calculează câștigul net:
   • Dacă ai folosit IBKR/Trading 212/eToro: Descarcă raportul anual (Activity Statement). Adună toate profiturile și scade toate pierderile din tranzacții închise.
   • Dacă ai broker român: Nu declari câștigul de capital (impozit reținut la sursă).
2. Verifică plafoanele de CASS (pentru venituri 2025):
   Adună: (Câștig net brokeri străini) + (Dividende nete încasate) + (Dobânzi) + (Chirii).
   Verifică dacă suma depășește 6, 12 sau 24 salarii minime brute (valabile la 25 Mai 2025).
   Atenție: Chiar dacă impozitul pe venit la brokerii români se reține la sursă, câștigul NET obținut acolo intră în calculul plafonului pentru CASS!
3. Completează Formularul:
   • Secțiunea I.1.1 pentru impozit pe venit (10%) – doar brokeri străini.
   • Secțiunea II.2.2 pentru CASS – dacă depășești plafoanele (se cumulează toate sursele de venituri non-salariale: dividende, dobânzi, profit din vânzare la bursă, chirii, etc.).

5. Strategii de adaptare pentru 2026+

Având în vedere înăsprirea fiscală:

1. Migrarea către acumulare: Dacă ai portofoliul plin de acțiuni individuale plătitoare de dividende sau ETF-uri cu distribuție, ia în calcul impactul taxei de 16%. Poate fi momentul să rotești capitalul către ETF-uri cu acumulare.
2. Harvesting fiscal: Dacă ai poziții pe pierdere la brokeri străini, nu le ține “să își revină” la infinit. Vânzarea lor (realizarea pierderii) te ajută să compensezi profiturile viitoare și să scazi baza impozabilă.

Concluzie: Rămâi informat, rămâi profitabil

Investițiile la bursă în România intră într-o nouă eră de maturitate, dar și de impozitare mai ridicată. “Vremurile bune” cu impozite de 5% sau 8% pe dividende sunt istorie.

Ca investitor, nu poți controla legislația, dar poți controla reacția ta. Trecerea la ETF-uri cu acumulare domiciliate în Irlanda și gestionarea atentă a pragurilor CASS sunt cele mai puternice pârghii pe care le ai la dispoziție.

Citește și: Marcarea profitului „de frica” taxelor: o sabie cu două tăișuri